A股走出熔断后最差开局! 债市却走出牛市, A股假期避险攻略送上

谁都没想到，A股在经历2023年大熊市之后，2024年第一个月居然会跌的如此惨烈。这个1月份要载入A股的史册，可能我们以后回过头来看都会很好奇。截止1月底，创业板指1月份跌幅为16.81%，跌出了去年一年的跌幅，小盘股指数国证1000跌近20%，A股平均股价1个月跌超20%，就连15年股灾都没这么夸张，堪比16年熔断。

但是，和A股股灾形成鲜明对的是，债市出现了牛市。近期，中国十年期国债收益率跌破2.5%，创下2002年以来新低。一方面上周央行为了稳定市场定向降息，而且市场仍然预期央行会继续降息；另一方面资本市场表现较差，股债跷跷板的效应凸显，资金都在债市里面避险。

下图是中长期纯债型基金指数和短期纯债型基金指数，可以看到去年10月份以来，两大债基指数均走出了牛市。去年中长期纯债型基金指数涨幅为1.77%，短期纯债型基金指数涨幅为2.71%，虽然涨幅没那么高，但相对股市是稳稳的幸福，而且今年依然取得正向收益。

不过，我们也不用就此完全否定A股，虽然短期的急速杀跌让人恐慌，但理性来看，机会是跌出来的，现在位置越低未来上涨空间就越大。现在A股已经到了筹码出清战的关键阶段，出清完的超跌反弹可能收回1月份的大部分跌幅，散户要做的就是撑下去，熬过最后一战。

长期来看，A股大概率会走出熊市走向牛市，但谈长期的前提是活下去。对于普通投资者来说，现在去债基里面避险可能是帮助自己扛过去的一个比较好的方法。

首先，央行节后大概率会继续降息，债市仍有上涨的空间，春节长假期期间幺蛾子多，躲在债基里面既能对冲股市的波动，也能回避春节期间海外市场的风险，还能拿到稳稳的收益。等后面股市风险出清完毕、情绪回升后，再择机转到股票基金，反正都在支付宝转起来比较方便。

如果大家是支付宝的财富黑卡用户，现在买入债基享享费率1折，还有最高价值18万贴心礼遇。举个例子，买10万月月正收益债基，费率本来是0.3%打一折就是0.03%，立省290元，相当于省下一餐年夜饭。如果大家还不是黑卡用户，上支付宝搜财富黑卡，买入债基，既能享受稳健收益，还能成为黑卡用户，享受相关的权益。

从收益的角度来看，债市大概率会继续走牛，拿一个月的稳健收益，一方面可以对冲股市的巨幅波动，另一方面等股市回暖也方便再找机会。

从更长期来看，利用股票或者股票基金和债基构建投资组合，当股市性价比高时，增加股票基金的仓位，当股市出现泡沫时降低股票持仓比例转而增加债基仓位，能够帮助我们做好止盈，避免自己过于上头把收益都给送回去，能够有效降低投资组合的波动，这才是普通投资者的长盈之道。

对于风险偏好较高想要追求更高的收益弹性但又不想在A股里面遭罪的投资者来说，黄金ETF联接基金可能是不错的选择。

可以看到，2023年至今国际金价也是一直在上行趋势，COMEX黄金从2022年11月最低的1618美元/盎司涨到了现在的2063美元/盎司。

受益于国际金价的持续走强，黄金ETF也走出了牛市，2023年涨超16%，大幅跑赢了债基，更不用说A股了，2024年初至今也取得了正收益。

黄金牛市的背后主要有三大原因：

第一，黄金是用美元计价的，长期来看，黄金价格持续上涨的背后是信用货币不断贬值，美国的MMT导致长期滥发货币，信用货币不断贬值，黄金自然会不断升值。短期来看，美联储降息预期也会推动黄金价格上涨。

第二，由于美元霸权以及美国滥用制裁，全球央行加快外汇储备多元化进程，特别是增加黄金的储备。根据报道，2023年全球购金需求持续旺盛，各国央行积极增配黄金储备迹象明显，并有进一步增持黄金储备的计划。我国黄金储备自2022年11月以来实现逐月增加，期间共增持923万盎司。

第三，黄金还具有避险功能，从俄乌冲突到巴以冲突，世界地缘冲突加剧，而A股长假期间海外市场总是容易搞事，配置黄金就能起到很好的风险对冲作用。

对于普通人来说，买入实物黄金具有较高的门槛，也不方便，黄金ETF基金是投资黄金门槛最低的方式，10块钱就能投资实物，买入的黄金ETF基金，对应实金存放在上海黄金交易所金库，随时可提取黄金。所以，黄金ETF是投资黄金的不二之选。

综合来看，不管是对于理财小白还是被A股伤的太深的股市老手来说，支付宝的债基和黄金ETF联接基金都是不错的选择，成为黑卡用户，能够享受相当优惠的权益。

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